India's manufacturing momentum moderates in December: S&P।। दिसंबर में भारत की मैन्युफैक्चरिंग की गति धीमी हुई: S&P

 

नई दिल्ली: 2026/01/02: लेटेस्ट HSBC इंडिया मैन्युफैक्चरिंग PMI सर्वे के अनुसार, भारत का मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर कैलेंडर वर्ष 2025 में मजबूत, लेकिन थोड़ी धीमी गति से खत्म हुआ, क्योंकि प्रतिस्पर्धी दबाव और कुछ सेगमेंट में कम बिक्री के कारण प्रमुख संकेतकों में ग्रोथ धीमी हो गई।

 

S&P ग्लोबल ने एक प्रेस रिलीज़ में कहा कि सीजनली एडजस्टेड HSBC इंडिया मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) नवंबर में 56.6 से गिरकर दिसंबर में 55 हो गया, जो दो साल में सेक्टर की सेहत में सबसे कमजोर सुधार है, हालांकि यह रीडिंग अपने लॉन्ग-रन एवरेज से ऊपर रही।

 

पॉजिटिव डिमांड ट्रेंड्स के कारण नए बिजनेस और प्रोडक्शन में तेजी से बढ़ोतरी जारी रही, लेकिन दोनों इंडिकेटर्स ने क्रमशः दिसंबर 2023 और अक्टूबर 2022 के बाद से अपनी सबसे धीमी ग्रोथ दर्ज की। कुल बिक्री में नरमी का एक कारण एक्सपोर्ट डिमांड में कमी थी, जिसमें नए एक्सपोर्ट ऑर्डर 14 महीनों में सबसे धीमी गति से बढ़े। जहां ग्रोथ दर्ज की गई, वहां मैन्युफैक्चरर्स ने एशिया, यूरोप और मिडिल ईस्ट से बेहतर डिमांड का जिक्र किया।

 

नए ऑर्डर में कमी के कारण कंपनियों ने इनपुट खरीदारी में कटौती की। खरीदारी की गतिविधि अभी भी अच्छी गति से बढ़ी, लेकिन बढ़ोतरी की दर दो साल के निचले स्तर पर आ गई। रोजगार में भी ग्रोथ धीमी हुई, दिसंबर में फैक्ट्रियों में हायरिंग में मामूली बढ़ोतरी हुई, जो मौजूदा 22 महीने की नौकरी सृजन अवधि में सबसे धीमी गति है।

 

महीने के दौरान काम का बैकलॉग थोड़ा बढ़ा, हालांकि जमा होने की गति बहुत कम थी, जो ऑपरेटिंग कैपेसिटी पर सीमित दबाव को दर्शाता है। इन्वेंट्री ट्रेंड्स मिले-जुले रहे, इनपुट स्टॉक बढ़े जबकि तैयार माल की होल्डिंग्स में तेजी से गिरावट आई क्योंकि कंपनियों ने मौजूदा बिक्री को पूरा करने के लिए हाल के आउटपुट का इस्तेमाल किया।

 

लागत का दबाव कम रहा। इनपुट कीमतों में ऐतिहासिक रूप से नगण्य गति से बढ़ोतरी हुई। आउटपुट चार्ज इन्फ्लेशन भी नौ महीने के निचले स्तर पर आ गया, जो अपने लॉन्ग-रन एवरेज से काफी नीचे रहा।

 

आगे देखते हुए, मैन्युफैक्चरर्स को उम्मीद है कि 2026 में आउटपुट बढ़ेगा, हालांकि कुल बिजनेस कॉन्फिडेंस लगभग साढ़े तीन साल के निचले स्तर पर आ गया है। जबकि विज्ञापन प्रयासों, नए प्रोडक्ट लॉन्च और अनुकूल डिमांड ट्रेंड्स को सहायक माना गया, लेकिन प्रतिस्पर्धा और बाजार की अनिश्चितता को लेकर चिंताएं बनी रहीं। S&P ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस में इकोनॉमिक्स एसोसिएट डायरेक्टर पॉलियाना डी लीमा ने कहा, "ग्रोथ की रफ्तार धीमी होने के बावजूद, भारत के मैन्युफैक्चरिंग इंडस्ट्री ने 2025 को अच्छी हालत में खत्म किया। नए बिज़नेस ऑर्डर में तेज़ बढ़ोतरी से कंपनियाँ व्यस्त रहेंगी, क्योंकि हम आखिरी फाइनेंशियल तिमाही में जा रहे हैं, और बड़े इन्फ्लेशनरी दबाव की कमी डिमांड को सपोर्ट करती रह सकती है।"

 

लीमा ने आगे कहा, "हमने नए एक्सपोर्ट ऑर्डर में धीमी ग्रोथ का एक स्थिर दौर देखा है। असल में, दिसंबर में ज़्यादा इंटरनेशनल सेल्स का संकेत देने वाली कंपनियों का हिस्सा 2025 के औसत का लगभग आधा था। सर्वे के मिले-जुले सबूतों ने भी एक्सपोर्ट डेस्टिनेशन की एक छोटी रेंज की ओर इशारा किया है, जिसमें सामान मुख्य रूप से एशिया, यूरोप और मिडिल ईस्ट में जा रहा है। भारतीय मैन्युफैक्चरर्स को दूसरी जगहों की तुलना में कम लागत का दबाव झेलना पड़ रहा है, इसलिए कई लोग उम्मीद कर रहे होंगे कि कॉम्पिटिटिव प्राइसिंग नए साल में दूसरे क्षेत्रों से नया बिज़नेस लाने में मदद कर सकती है।"

 

India's manufacturing momentum moderates in December: S&P

 

New Delhi: 2026/01/02: India’s manufacturing sector ended calendar year 2025 on a resilient, though softer, footing, as growth across key indicators moderated amid competitive pressures and subdued sales in select segments, according to the latest HSBC India Manufacturing PMI survey.

 

The seasonally adjusted HSBC India Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) slipped to 55 in December from 56.6 in November, marking the weakest improvement in sector health in two years, although the reading remained above its long-run average, S&P Global said in a press release.

 

New business intakes and production continued to expand sharply, supported by positive demand trends, but both indicators posted their slowest growth since December 2023 and October 2022 respectively. Softer total sales were partly linked to a moderation in export demand, with new export orders rising at the weakest pace in 14 months. Where growth was recorded, manufacturers cited improved demand from Asia, Europe and the Middle East.

 

The easing in new orders prompted firms to curb input purchases. Buying activity still rose at a solid pace, but the rate of increase fell to a two-year low. Employment growth also softened, with factory hiring rising only marginally in December, marking the slowest pace in the current 22-month period of job creation.

 

Backlogs of work edged up during the month, though the pace of accumulation was minimal, reflecting limited pressure on operating capacities. Inventory trends remained mixed, with input stocks rising while holdings of finished goods declined sharply as companies used recent output to meet current sales.

 

Cost pressures remained muted. Input prices rose at a historically negligible pace. Output charge inflation also eased to a nine-month low, remaining well below its long-run average.

 

Looking ahead, manufacturers expect output to rise in 2026, although overall business confidence slipped to its lowest level in nearly three-and-a-half years. While advertising efforts, new product launches and favourable demand trends were seen as supportive, concerns lingered over competition and market uncertainty.

 

“Even with growth momentum easing, India's manufacturing industry wrapped up 2025 in good shape. The sharp rise in new business intakes should keep companies busy as we head into the final fiscal quarter, and the lack of major inflationary pressures could continue to support demand,” said Pollyanna De Lima, economics associate director at S&P Global Market Intelligence.

 

“We have seen a steady spell of softer growth in new export orders. In fact, the share of companies signalling higher international sales in December was about half of the average for 2025. The survey's anecdotal evidence has also pointed to a narrower range of export destinations, with goods mainly heading to Asia, Europe and the Middle East. With Indian manufacturers facing less intense cost pressures than elsewhere, many will be hoping that competitive pricing can help bring in new business from other regions in the new year,” added Lima.