China GDP growth seen at 4.3% in 2026 amid moderating export momentum!! निर्यात की गति धीमी होने के बीच 2026 में चीन की GDP ग्रोथ 4.3% रहने का अनुमान

बीजिंग: 2025/12/28: जेपी मॉर्गन के अनुसार, चीन की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि 2026 में 4.3 प्रतिशत रहने का अनुमान है, जो 4.1-4.6 प्रतिशत की सीमा में है, और 2025 से इसमें कमी आएगी, जिसका मुख्य कारण उच्च निर्यात आधार है। नीतिगत समर्थन के मापा हुआ लेकिन अनुकूल रहने की उम्मीद है। राजकोषीय नीति के विस्तारवादी रहने की संभावना है, जिसमें बजट घाटा GDP के लगभग 4 प्रतिशत के आसपास रहेगा, जिसे नीतिगत बैंकों से ऋण और विस्तारित स्थानीय सरकारी बॉन्ड कोटा द्वारा पूरक किया जाएगा।

मौद्रिक नीति के आक्रामक ढील के बजाय फाइन-ट्यूनिंग पर ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद है। जेपी मॉर्गन ने अपनी 2026 एशिया आउटलुक रिपोर्ट में कहा कि पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना बैंकिंग क्षेत्र की लाभप्रदता और वित्तीय स्थिरता को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण नीतिगत दर में कटौती से बचते हुए, तरलता संचालन और आरक्षित आवश्यकता अनुपात समायोजन पर निर्भर रहने की संभावना है।

 

निर्यात वृद्धि का प्रमुख चालक बना हुआ है, जो चीन की रिकवरी की असमान प्रकृति को रेखांकित करता है। बढ़ते वैश्विक संरक्षणवाद के बावजूद चीन का निर्यात इंजन बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। वास्तविक निर्यात 2025 में लगभग 8 प्रतिशत बढ़ने की राह पर है, जिससे वैश्विक निर्यात में चीन की हिस्सेदारी लगभग 15 प्रतिशत हो जाएगी। अमेरिका को निर्यात अब कुल शिपमेंट के 10 प्रतिशत से भी कम है, जो गैर-अमेरिकी बाजारों में बिक्री का विस्तार करने में चीन की सफलता को दर्शाता है।

 

जबकि विनिर्माण क्षमता धीरे-धीरे आसियान और भारत की ओर विविध हो रही है, ये क्षेत्र चीनी इनपुट और पूंजीगत वस्तुओं पर बहुत अधिक निर्भर हैं। यह भू-राजनीतिक तनाव बने रहने के बावजूद वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं में चीन की केंद्रीय स्थिति को मजबूत करता है।

 

वैश्विक प्रतिस्पर्धियों के लिए, चीन की निर्यात शक्ति दबाव बढ़ा रही है। जापान और दक्षिण कोरिया कई क्षेत्रों में बाजार हिस्सेदारी खो रहे हैं, जबकि दक्षिण पूर्व एशियाई अर्थव्यवस्थाएं और भारत, निर्यात लाभ के बावजूद, चीन के साथ बढ़ते व्यापार घाटे को दर्ज कर रहे हैं। पैमाने, गति और राज्य-समर्थित समन्वय में अंतर के कारण चीन के विनिर्माण पारिस्थितिकी तंत्र की नकल करना मुश्किल बना हुआ है।

 

बढ़ती प्रतिस्पर्धा ने व्यापार घर्षण को भी बढ़ावा दिया है। 2024 से, कई अर्थव्यवस्थाओं ने चीनी उत्पादों पर एंटी-डंपिंग और काउंटरवेलिंग उपाय पेश किए हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि इन बाधाओं से 2026 में निर्यात वृद्धि धीमी होने की उम्मीद है, जिससे चीन के महामारी के बाद के सबसे मजबूत विकास चालक में कमी आएगी। इस साल अब तक $1 ट्रिलियन से ज़्यादा के ट्रेड सरप्लस के बावजूद, युआन ट्रेड-वेटेड आधार पर लगभग 4 प्रतिशत कमज़ोर हुआ है। एनालिस्ट्स को लगता है कि मैनेज्ड एक्सचेंज रेट सिस्टम और एक्सपोर्ट कॉम्पिटिटिवनेस और डिफ्लेशनरी दबावों को देखते हुए, लगातार मज़बूत होने की गुंजाइश कम है।

 

पारंपरिक ड्राइवरों से परे, चीन एक संभावित नए ग्रोथ पिलर के तौर पर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस में निवेश बढ़ा रहा है। इंडस्ट्री-वाइड AI और क्लाउड कैपिटल खर्च 2026 में $70 बिलियन से ज़्यादा होने का अनुमान है। हालांकि इस सेक्टर का हेडलाइन ग्रोथ पर नज़दीकी असर सीमित हो सकता है, लेकिन उम्मीद है कि यह 2026 के बाद चीन की आर्थिक दिशा तय करने में तेज़ी से महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा। 

 

China GDP growth seen at 4.3% in 2026 amid moderating export momentum

 

Beijing:2025/12/28:  China’s real gross domestic product (GDP) growth is forecast at 4.3 per cent in 2026, within a range of 4.1-4.6 per cent, moderating from 2025 largely due to a high export base, according to JP Morgan. Policy support is expected to remain measured but accommodative. Fiscal policy is likely to stay expansionary, with the budget deficit hovering around 4 per cent of GDP, supplemented by lending from policy banks and expanded local government bond quotas.

Monetary policy is expected to focus on fine-tuning rather than aggressive easing. The People’s Bank of China is likely to rely on liquidity operations and reserve requirement ratio adjustments, while avoiding meaningful policy rate cuts to preserve banking sector profitability and financial stability, JP Morgan said in its 2026 Asia Outlook report.

 

Exports remain the dominant driver of growth, underscoring the uneven nature of China’s recovery. China’s export engine continues to outperform despite rising global protectionism. Real exports are on track to grow around 8 per cent in 2025, lifting China’s share of global exports to about 15 per cent. Exports to the US now account for less than 10 per cent of total shipments, reflecting China’s success in expanding sales across non-US markets.

 

While manufacturing capacity is gradually diversifying towards ASEAN and India, these regions remain heavily dependent on Chinese inputs and capital goods. This reinforces China’s central position in global supply chains, even as geopolitical tensions persist.

 

For global competitors, China’s export strength is intensifying pressure. Japan and South Korea are losing market share in several sectors, while Southeast Asian economies and India, despite export gains, are recording widening trade deficits with China. Replicating China’s manufacturing ecosystem remains difficult due to differences in scale, speed, and state-backed coordination.

 

Rising competitiveness has also fuelled trade frictions. Since 2024, several economies have introduced anti-dumping and countervailing measures on Chinese products. These barriers are expected to slow export growth in 2026, moderating China’s strongest post-pandemic growth driver, the report added.

 

Despite a trade surplus exceeding $1 trillion year-to-date, the yuan has weakened by about 4 per cent on a trade-weighted basis. Analysts see limited scope for sustained appreciation, given the managed exchange rate regime and concerns over export competitiveness and deflationary pressures.

 

Looking beyond traditional drivers, China is accelerating investment in artificial intelligence as a potential new growth pillar. Industry-wide AI and cloud capital expenditure is projected to exceed $70 billion in 2026. While the sector’s near-term impact on headline growth may be limited, it is expected to play an increasingly important role in shaping China’s economic trajectory beyond 2026.