India remains net importer of polyester yarn in 8M FY24।। भारत वित्त वर्ष 2024 के 8 महीनों में पॉलिएस्टर यार्न का शुद्ध आयातक बना हुआ है

 

मुंबई: भारत ने वित्तीय वर्ष 2023 (FY23) के दौरान पॉलिएस्टर यार्न के आयात में 65 प्रतिशत की वृद्धि का अनुभव किया, जबकि निर्यात में साल-दर-साल 38 प्रतिशत की गिरावट आई। केयरएज रेटिंग्स से पता चलता है।

 

यह एक महत्वपूर्ण मोड़ साबित हुआ, भारत एक दशक में पहली बार पॉलिएस्टर यार्न का शुद्ध आयातक बन गया, यह प्रवृत्ति वित्त वर्ष 2024 के पहले आठ महीनों (8M) तक जारी रही।

 

चीन से सस्ते आयात के कारण घरेलू बाजार में अत्यधिक आपूर्ति हुई, जिससे भारतीय निर्माताओं की मूल्य निर्धारण शक्ति पर गंभीर प्रभाव पड़ा और उनके निर्यात की मात्रा में संकुचन हुआ।

 

कैलेंडर वर्ष 2022 (CY22) के दौरान, वैश्विक फाइबर उत्पादन कुल 116 मिलियन टन था, जिसमें पॉलिएस्टर फाइबर का योगदान 54 प्रतिशत था। चीन, सबसे बड़े खिलाड़ी के रूप में, वैश्विक पॉलिएस्टर यार्न बाजार में दूसरे सबसे बड़े उत्पादक भारत पर भारी पड़ा।

 

भारत में पॉलिएस्टर यार्न का घरेलू उत्पादन सालाना 4.5 से 5 मिलियन टन के बीच है, जिसमें से 80 प्रतिशत से अधिक की खपत देश के भीतर होती है। हालाँकि, FY23 में भारत के पॉलिएस्टर यार्न व्यापार की गतिशीलता में भारी बदलाव देखा गया, मुख्य रूप से चीन की शून्य-सीओवीआईडी ​​नीति के कारण इसकी घरेलू कपड़ा खपत पर असर पड़ा।

 

केयरएज के अनुसार, चीनी अर्थव्यवस्था की धीमी रिकवरी के बावजूद, वहां के निर्माताओं ने बेरोकटोक उत्पादन जारी रखा, जिससे अधिशेष पॉलिएस्टर यार्न को भारत सहित वैश्विक बाजारों में कम कीमतों पर डंप किया गया।

 

भारतीय पॉलिएस्टर यार्न खिलाड़ियों की परिचालन लाभप्रदता, जिसमें स्वस्थ बिक्री मात्रा में वृद्धि और औसत बिक्री प्राप्ति में वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 2011 और वित्त वर्ष 2012 में पर्याप्त सुधार देखा गया था, वित्त वर्ष 2013 में प्रभावित हुई।

 

ब्याज, पट्टा किराया, मूल्यह्रास और कराधान (पीबीआईएलडीटी) मार्जिन से पहले उद्योग का लाभ सस्ते आयात से प्रतिस्पर्धा से काफी प्रभावित हुआ, जिससे औसत बिक्री प्राप्ति में गिरावट आई।

 

हालाँकि, उद्योग की पूंजी संरचना अपेक्षाकृत स्थिर रही, जिसमें कुल ऋण और पीबीआईएलडीटी अनुपात ऐतिहासिक स्तरों से बेहतर था, जो पिछले वर्षों में ऋण कटौती के प्रयासों से समर्थित था। 31 मार्च, 2023 तक कुल बाहरी देनदारियों का कुल निवल मूल्य (टीओएल/टीएनडब्ल्यू) अनुपात 0.81x पर आरामदायक था।

 

निम्न गुणवत्ता वाले आयातों की आमद से निपटने के लिए, भारत सरकार ने पॉलिएस्टर यार्न पर एक गुणवत्ता नियंत्रण आदेश (क्यूसीओ) लागू किया, जिसमें पूरी तरह से तैयार यार्न (एफडीवाई) और आंशिक रूप से उन्मुख यार्न (पीओवाई) शामिल हैं। भारतीय मानक ब्यूरो (बीआईएस) ने इन मानकों का अनुपालन सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। शुरुआत में अप्रैल 2023 के लिए निर्धारित बीआईएस का कार्यान्वयन दो बार स्थगित किया गया, अंततः 5 अक्टूबर, 2023 से प्रभावी हुआ। इससे सितंबर 2023 में पूर्व-खरीद के कारण आयात में वृद्धि हुई, जिसके बाद लगभग 60 प्रतिशत की महत्वपूर्ण गिरावट आई। पिछले वर्ष की तुलना में नवंबर 2023 में।

 

आगे देखते हुए, केयरएज रेटिंग्स को पॉलिएस्टर यार्न के आयात में कमी का अनुमान है, जिससे संभावित रूप से भारतीय उद्योग के खिलाड़ियों को कीमतें बढ़ाने और औसत बिक्री प्राप्ति में सुधार करने की अनुमति मिलेगी।

 

Q3FY24 से PBILDT मार्जिन में क्रमिक सुधार के साथ, पॉलिएस्टर यार्न प्रसार में सुधार होने की उम्मीद है। Q4FY24 से अधिक सार्थक सुधार का अनुमान है, चीन, अमेरिका और यूरोप जैसे प्रमुख बाजारों में घरेलू मांग में पुनरुत्थान से मांग-आपूर्ति अंतर को कम करने और भारतीय पॉलिएस्टर यार्न निर्माताओं के लिए निर्यात मांग को पुनर्जीवित करने की उम्मीद है।

 

India remains net importer of polyester yarn in 8M FY24

 

Mumbai: India experienced a 65 per cent surge in polyester yarn imports during financial year 2023 (FY23), while exports plummeted by 38 per cent year-on-year. CareEdge Ratings reveals.

 

This marked a significant turning point, with India becoming a net importer of polyester yarn for the first time in a decade, a trend that persisted into the first eight months (8M) of FY24.

 

The influx of cheap imports from China led to an oversupply in the domestic market, severely impacting the pricing power of Indian manufacturers and causing a contraction in their export volumes.

 

During the calendar year 2022 (CY22), global fibre production totalled 116 million tonnes, with polyester fibre accounting for 54 per cent. China, as the largest player, significantly overshadowed India, the second-largest producer, in the global polyester yarn market.

 

India's domestic production of polyester yarn ranges between 4.5 to 5 million tonnes annually, with over 80 per cent consumed within the country. However, FY23 saw a drastic shift in India's polyester yarn trade dynamics, primarily due to China's zero-COVID policy impacting its domestic textile consumption.

 

Despite a slower recovery of the Chinese economy, manufacturers there continued production unabated, leading to the dumping of surplus polyester yarn in global markets at lower prices, including India, as per CareEdge.

 

The operating profitability of Indian polyester yarn players, which had seen substantial improvement in FY21 and FY22 due to healthy sales volume growth and increased average sales realisation, suffered in FY23.

 

The industry's profit before interest, lease rentals, depreciation and taxation (PBILDT) margin was significantly affected by the competition from cheaper imports, leading to a decline in average sales realisation.

 

The capital structure of the industry, however, remained relatively stable, with total debt to PBILDT ratios better than historical levels, supported by debt reduction efforts in previous years. The total outside liabilities to total net worth (TOL/TNW) ratio was comfortable at 0.81x as of March 31, 2023.

 

To combat the influx of inferior quality imports, the government of India implemented a Quality Control Order (QCO) on polyester yarn, including fully drawn yarn (FDY) and partially oriented yarn (POY). The Bureau of Indian Standards (BIS) played a crucial role in ensuring compliance with these standards. The implementation of BIS, initially scheduled for April 2023, was postponed twice, eventually taking effect from October 5, 2023. This led to a surge in imports in September 2023 due to pre-buying, followed by a significant decline of nearly 60 per cent in November 2023 compared to the previous year.

 

Looking ahead, CareEdge Ratings anticipates a reduction in polyester yarn imports, potentially allowing Indian industry players to increase prices and improve average sales realisation.

 

The polyester yarn spread is expected to improve, with a gradual improvement in PBILDT margin from Q3FY24 onwards. A more meaningful improvement is forecast from Q4FY24, with a resurgence in domestic demand in key markets like China, the US, and Europe expected to narrow the demand-supply gap and revive export demand for Indian polyester yarn manufacturers.