Polyester yarn market revenue to grow 20 per cent this fiscal: CRISIL Ratings ।। भारत के पॉलिएस्टर यार्न बाजार का राजस्व चालू वित्त वर्ष में 20 प्रतिशत बढ़ेगा

मुंबई: 28 अगस्त 2022: सूती धागे के साथ मिश्रित, पॉलिएस्टर यार्न निर्माण क्षेत्र के लिए इस वित्तीय वर्ष में 18-20 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि होगी। क्रिसिल रेटिंग्स के निदेशक गौतम शाही ने कहा।

क्रिसिल रेटिंग्स के अनुसार मांग में वृद्धि और स्वस्थ पॉलिएस्टर यार्न स्प्रेड (कीमतों के बीच अंतर) के कारण निरंतर उच्च क्षमता उपयोग (90 प्रतिशत से अधिक) द्वारा संचालित, पॉलिएस्टर यार्न खंड (पॉलिएस्टर यार्न और उसके कच्चे माल) की परिचालन लाभप्रदता चालू वित्त वर्ष में बढ़कर लगभग 11 प्रतिशत होने की उम्मीद है। बेहतर लाभप्रदता और अपेक्षित मामूली पूंजीगत व्यय से पॉलिएस्टर यार्न निर्माताओं के क्रेडिट प्रोफाइल में सुधार होगा। इस क्षेत्र के राजस्व का लगभग 40 प्रतिशत हिस्सा है।

 

पॉलिएस्टर यार्न का उपयोग ज्यादातर एथलेटिक और कैजुअल पहनावे, और घरेलू वस्त्रों में किया जाता है। इन एंड-यूज़र सेगमेंट से मांग में सुधार और कई कीमतों में बढ़ोतरी से पिछले वित्त वर्ष में 60 प्रतिशत की राजस्व वृद्धि हुई थी।  हालांकि बिक्री की मात्रा में 15 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई थी।

क्रिसिल ने कहा कि इस वित्त वर्ष में भी मांग स्वस्थ रहने के लिए देखा जा रहा है, घरेलू मांग में सुधार और निर्यात में मध्यम वृद्धि से प्रेरित, वस्त्र और घरेलू वस्त्र खंड वित्त वर्ष 2023 में क्रमशः 16-18 प्रतिशत और 12-13 प्रतिशत की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

सूती धागे और पॉलिएस्टर यार्न के बीच निरंतर व्यापक मूल्य अंतर के परिणामस्वरूप डाउनस्ट्रीम खिलाड़ियों के बीच उच्च प्रतिस्‍पर्धा होगी, जिससे पॉलिएस्टर यार्न की मांग और बढ़ेगी। 

गौतम शाही ने कहा, "पॉलिएस्टर यार्न कॉटन यार्न के साथ मिश्रित करने के लिए लागत प्रभावी है, और चूंकि कॉटन यार्न की कीमतों में पिछले एक साल में 25 प्रतिशत की वृद्धि हुई है, इसलिए उच्च ब्लेंडिंग ने पॉलिएस्टर यार्न की मांग में वृद्धि की है। अंतर में वृद्धि के साथ कपास और पॉलिएस्टर यार्न की कीमतों को बनाए रखने के लिए कॉटन यार्न की मांग का 4-5 प्रतिशत पॉलिएस्टर यार्न में स्थानांतरित हो जाएगा। यह बदलाव इस वित्तीय वर्ष के अधिकांश भाग के लिए जारी रहने की उम्मीद है क्योंकि अंतिम उपयोगकर्ता खंड मूल्य प्रतिस्पर्धी माहौल में काम करते हैं।" 

शुद्ध टेरेफ्थेलिक एसिड (पीटीए) और मोनो-एथिलीन ग्लाइकॉल (एमईजी), दोनों क्रूड डेरिवेटिव, पॉलिएस्टर यार्न निर्माताओं के लिए कच्चे माल की लागत का 80 प्रतिशत हिस्सा है। रूस-यूक्रेन संघर्ष से उत्पन्न आपूर्ति श्रृंखला के मुद्दों के कारण उनकी कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई है।

 

हालांकि, बढ़ती मांग और समय पर पास-थ्रू ने इसके प्रमुख कच्चे माल की तुलना में पॉलिएस्टर यार्न के फैलाव का समर्थन किया है। पिछले वित्त वर्ष में औसत स्प्रेड बढ़कर ₹29 प्रति किलोग्राम हो गया, जो पिछले वित्त वर्ष में ₹22 प्रति किलोग्राम था और इस वित्त वर्ष में ₹28-29 प्रति किलोग्राम पर बना रहना चाहिए।

 

पॉलिएस्टर यार्न क्षेत्र को अनुकूल मांग-आपूर्ति गतिशीलता से भी लाभ होगा। उद्योग में अगले दो वित्तीय वर्षों में कोई बड़ी क्षमता वृद्धि की उम्मीद नहीं है। इसी अवधि के लिए मांग 7-8 प्रतिशत की दर से बढ़ने की उम्मीद है।

 

क्रिसिल रेटिंग्स के सहयोगी निदेशक, सुशांत सरोदे ने कहा, "पूंजीगत खर्च के मध्यम रहने की उम्मीद के साथ, बेहतर नकदी उत्पादन और क्रमिक ऋण चुकौती अगले कुछ वित्तीय वर्षों में पॉलिएस्टर यार्न निर्माताओं के क्रेडिट प्रोफाइल में सुधार को बढ़ावा देगी

 

कच्चे तेल की कीमतों में अस्थिरता के साथ-साथ COVID-19 मामलों में कोई भी पुनरुत्थान मांग-आपूर्ति की स्थिति को प्रभावित करता है, जो निकट अवधि में प्रमुख निगरानी योग्य रहेगा।

 

English Version

 

India's Polyester yarn market revenue to grow 20 per cent this fiscal: CRISIL Ratings

 

Mumbai : 28 Aug 2022: Healthy demand from end user industries, and increased blending with cotton yarn due to decadal high prices of cotton, will drive revenue growth of 18-20 per cent this fiscal for polyester yarn manufacturing sector. Gautam Shahi, director, CRISIL Ratings has said.

 

CRISIL has said  that operating profitability of polyester yarn segment is also expected to increase to about 11 per cent this fiscal, driven by continued high-capacity utilisation (over 90 per cent) due to demand growth and healthy polyester yarn spread.

 

Better profitability and expected modest capital spending will improve credit profiles of polyester yarn manufacturers, shows an analysis of 24 players that account for about 40 per cent of the sector's revenues.

 

Polyester yarn is used mostly in athletic and leisure wear, home textiles and garments. Recovery in demand from these end-user segments and multiple price hikes had led to a revenue growth of 60 per cent last fiscal, though on a low base, with sales volume picking up 15 per cent. Demand is seen to remain healthy this fiscal too, with garments and home textiles segments expected to grow at 16-18 per cent and 12-13 per cent in fiscal 2023 respectively, driven by recovery in domestic demand and moderate growth in exports, CRISIL said.

 

The continued wide price differential between cotton yarn and polyester yarn will result in higher blending among downstream players, further spurring demand for polyester yarn.

 

Gautam Shahi said "Polyester yarn is cost effective to blend with cotton yarn, and since cotton yarn prices have risen by 25 per cent over the past year. Higher blending has increased the demand for polyester yarn. With increased differential between cotton and polyester yarn prices to sustain, we expect 4-5 per cent of cotton yarn demand to shift to polyester yarn. This shift is expected to continue for most part of this fiscal as end user segments operate in a price competitive environment."

 

Purified terephthalic acid (PTA) and mono-ethylene glycol (MEG), both crude derivatives, account for 80 per cent of raw material cost for polyester yarn manufacturers. Their prices have increased sharply due to supply chain issues arising from the Russia-Ukraine conflict.

 

However, buoyant demand and timely pass-through have supported the polyester yarn spreads vis-à-vis its key raw materials. The average spreads rose to a five-year high of ₹29 per kg last fiscal from ₹22 per kg in the previous fiscal and should sustain at ₹28-29 per kg this fiscal.

 

Polyester yarn sector will also benefit from favourable demand-supply dynamics as no large capacity addition is expected in the industry over next two fiscals, while demand is expected to grow at 7-8 per cent for the same period.

 

Sushant Sarode, associate director, CRISIL Ratings, said "With capital spending expected to remain moderate, better cash generation and gradual debt repayment will drive improvement in the credit profiles of polyester yarn manufacturers over the next few fiscals. Ratios of interest coverage and gearing2 are expected to improve to 11 times and 0.5 time, respectively, this fiscal from 7.6 times and 0.6 time, respectively, in the last."

 

Volatility in crude oil prices as well as any resurgence in COVID-19 cases impacting the demand-supply situation will remain the key monitorables over the near term.